光伏嚴(yán)冬里，協(xié)鑫科技靠什么一把融資7億美元？

01

一把7億美元，光伏寒冬里的逆襲！

2024年12月19日，協(xié)鑫科技（03800.HK）發(fā)布一則重磅公告，宣布完成了一項(xiàng)意義重大的融資計(jì)劃。

公告顯示，協(xié)鑫科技完成15.6 億股的閃電配售，配售價(jià)設(shè)定為每股1港元。按照這樣的配售方案，如果所有配售股份都能獲得全部配售，那么預(yù)期配售事項(xiàng)所帶來(lái)的所得款項(xiàng)總額將達(dá)到約 15.6 億港元。

這還只是協(xié)鑫科技此次融資計(jì)劃的一部分。與此同時(shí)，協(xié)鑫科技在公告中透露，其正在與潛在獨(dú)立投資者進(jìn)行積極磋商，商討可能發(fā)行及認(rèn)購(gòu)可換股債券的相關(guān)事宜，并且預(yù)期這次可換股債券的本金總額最高將達(dá)5億美元！

將這兩筆融資計(jì)劃所涉及的資金相加，再根據(jù)最新的匯率進(jìn)行計(jì)算，我們可以清晰地看到，協(xié)鑫科技此輪融資總額高達(dá) 7 億美元！

值得一提的是，協(xié)鑫科技此次融資所獲得的青睞并非偶然。據(jù)相關(guān)人士透露，無(wú)論是這次閃電配售的對(duì)象，還是正在磋商的可轉(zhuǎn)債發(fā)行對(duì)象，主要都來(lái)自海外的國(guó)家主權(quán)基金和世界頂級(jí)家族基金。

這也充分表明，在當(dāng)前這個(gè)周期逆襲下的光伏產(chǎn)業(yè)中，以協(xié)鑫科技為代表的科技創(chuàng)新型企業(yè)，正格外受到全球資本的青睞。

02

硬核黑科技，全球資本眼中的“光伏特斯拉”

“當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的周期挑戰(zhàn)，但資本的嗅覺(jué)最為靈敏，唯科技創(chuàng)新者勝出。協(xié)鑫科技之所以融到新周期的第一桶金，一次性斬獲7億美元支持，充分說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)于顆粒硅、鈣鈦礦等光伏產(chǎn)業(yè)核心黑科技的認(rèn)可，同時(shí)更是資本市場(chǎng)對(duì)協(xié)鑫科技核心技術(shù)背后碳資產(chǎn)的價(jià)值回歸和重新評(píng)估。”一位產(chǎn)業(yè)分析師表示。

按照中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)編制的《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》，2023年多晶硅的行業(yè)平均綜合電耗水平是57度/Kg，而協(xié)鑫科技顆粒硅綜合電耗卻低至13.8度/Kg。若以協(xié)鑫科技50萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能計(jì)算，相較于行業(yè)最新要求，每年可為國(guó)家節(jié)約數(shù)百億度電。

數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)1GW組件硅耗約2000噸，50萬(wàn)噸顆粒硅可生產(chǎn)組件250GW，以25年發(fā)電周期計(jì)算，這些組件發(fā)出的綠電可節(jié)約標(biāo)煤27億噸，由此又可帶來(lái)巨大的碳減排收益。

今年上半年，協(xié)鑫科技顆粒硅、拉晶、切片等多個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)品分別獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)德國(guó)TüV萊茵的碳足跡認(rèn)證證書(shū)。其中，顆粒硅最新“搖籃到大門(mén)”的碳足跡認(rèn)證值為41kgCO2e/kg-Si，換算到“大門(mén)到大門(mén)”為16kgCO2e/kg-Si。

以協(xié)鑫碳鏈組件SiRo面市為標(biāo)志，全部采用協(xié)鑫顆粒硅為原材料的光伏組件，將搭乘全球首條光伏碳鏈——協(xié)鑫碳鏈，可提供全生命周期供應(yīng)鏈溯源、產(chǎn)品及組織碳足跡管理、ESG報(bào)告實(shí)時(shí)查詢(xún)服務(wù)，引領(lǐng)行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈共同降碳脫碳。

上述分析師表示：“在全球追求雙碳目標(biāo)的大前提下，不應(yīng)只單純審視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，碳價(jià)值的杰出貢獻(xiàn)才是未來(lái)評(píng)估企業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)。我們不妨來(lái)探尋全球追寵的特斯拉進(jìn)入市場(chǎng)的路徑，雖然一度主業(yè)虧損，但其卻因?yàn)樘純r(jià)值一枝獨(dú)秀，順利登頂全球萬(wàn)億美金俱樂(lè)部。對(duì)照這一參照系，以顆粒硅為主打，以及如火如荼的協(xié)鑫大規(guī)格GW級(jí)鈣鈦礦、萬(wàn)噸級(jí)電子級(jí)多晶硅、50萬(wàn)噸級(jí)硅烷氣等黑科技矩陣，協(xié)鑫科技何嘗不是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的特斯拉！”

可以說(shuō)，協(xié)鑫科技的顆粒硅憑借其低電耗、高產(chǎn)能以及巨大的碳排放收益等優(yōu)勢(shì)，在節(jié)能減排方面走在了行業(yè)前列，成為光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐，也難怪能在資本市場(chǎng)贏得高度認(rèn)可。

協(xié)鑫科技在光伏領(lǐng)域的布局遠(yuǎn)不止顆粒硅這一項(xiàng)亮點(diǎn)，其在鈣鈦礦等前沿黑科技領(lǐng)域同樣有著深厚的投入與顯著的成果，構(gòu)建起了強(qiáng)大的黑科技矩陣，這也是其獲得資本市場(chǎng)高度認(rèn)可的重要砝碼。

鈣鈦礦疊層電池技術(shù)有著諸多令人矚目的優(yōu)勢(shì)，它的能量轉(zhuǎn)換效率上限高達(dá) 43%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)硅太陽(yáng)能電池的 29.4%。

協(xié)鑫光電在鈣鈦礦方面擁有超百項(xiàng)專(zhuān)利，其研發(fā)成果斐然。例如，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大面積 16% 的轉(zhuǎn)換效率，并且在今年有望達(dá)到 18%，這一數(shù)據(jù)相較于傳統(tǒng)的光伏材料轉(zhuǎn)換效率有著明顯的提升優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，其原材料來(lái)源廣泛，擺脫了對(duì)部分稀缺資源的依賴(lài)，制造工藝也相對(duì)簡(jiǎn)化，生產(chǎn)成本有望進(jìn)一步降低，而且更加環(huán)保，契合當(dāng)下全球綠色發(fā)展的大趨勢(shì)。

除了鈣鈦礦，協(xié)鑫科技手中還有萬(wàn)噸級(jí)電子級(jí)多晶硅、50 萬(wàn)噸級(jí)硅烷氣等黑科技產(chǎn)品，這些共同構(gòu)成了一個(gè)多元化且極具競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)矩陣。它們?cè)诓煌膽?yīng)用場(chǎng)景和產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中發(fā)揮著各自的優(yōu)勢(shì)，相互協(xié)同配合，使得協(xié)鑫科技在光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新浪潮中始終保持領(lǐng)先地位。

正如產(chǎn)業(yè)分析師所言，對(duì)照特斯拉憑借碳價(jià)值在全球市場(chǎng)脫穎而出的成功路徑，以顆粒硅為主打，加上鈣鈦礦等蓬勃發(fā)展的黑科技矩陣，協(xié)鑫科技無(wú)疑有著成為中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者、在全球市場(chǎng)大放異彩的巨大潛力，也因此成為了資本市場(chǎng)競(jìng)相追逐的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

03

內(nèi)卷外化之下的破局之道

“內(nèi)卷外化，虧錢(qián)挨罵”，正是當(dāng)下中國(guó)光伏行業(yè)大洗牌的一個(gè)真實(shí)寫(xiě)照。光伏行業(yè)已經(jīng)到了自救式改革的關(guān)鍵時(shí)刻！

正因如此，在頂層設(shè)計(jì)層面，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“要綜合整治‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為”。

在政策執(zhí)行層面，今年中，從國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于規(guī)范招商引資行為促進(jìn)招商引資高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，叫停包括光伏在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)招商中的錯(cuò)誤做法（此處稍擴(kuò)展開(kāi)）。在出口退稅方面，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口退稅稅率歷史性下調(diào)，從13%，下調(diào)到9%，從中長(zhǎng)期角度，避免海外市場(chǎng)的低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

在企業(yè)層面，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)組織光伏企業(yè)開(kāi)展行業(yè)自律，自救。

受地緣政治影響，今年以來(lái)，海外市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)光伏產(chǎn)品的不公平“貿(mào)易制裁”和打壓，有進(jìn)一步擴(kuò)散、擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

如何改變海外市場(chǎng)這種不利局面？中國(guó)光伏企業(yè)如何消除貿(mào)易摩擦、化解分歧，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)全球化破局？協(xié)鑫科技給出了答案！

光伏行業(yè)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，正如協(xié)鑫集團(tuán)董事局主席朱共山所認(rèn)為的，是用硅基能源替代碳基能源，是能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)，也是全人類(lèi)應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)的重要手段。

在全球追求雙碳目標(biāo)的大背景下，光伏行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊，而協(xié)鑫科技正是抓住了這一行業(yè)本質(zhì)以及自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，來(lái)探索全球化破局的思路。

最近幾年，協(xié)鑫科技在全球化方面頻頻發(fā)力。2024 年 5 月，協(xié)鑫科技全資附屬公司協(xié)鑫科技（蘇州）有限公司與穆巴達(dá)拉投資公司的全資附屬公司 MDC POWER HOLDING COMPANY LLC 訂立合作協(xié)議，計(jì)劃開(kāi)發(fā)阿聯(lián)酋的首個(gè)多晶硅生產(chǎn)設(shè)施，在中東地區(qū)建立具全球及地區(qū)重要性的綜合硅生態(tài)系統(tǒng)。

穆巴達(dá)拉作為主權(quán)投資者，能夠?yàn)轫?xiàng)目提供資金支持和政策保障，協(xié)鑫科技則憑借自身在多晶硅領(lǐng)域的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的具體實(shí)施和運(yùn)營(yíng)。

協(xié)鑫科技計(jì)劃邀請(qǐng)全球光伏產(chǎn)業(yè)中下游的頭部企業(yè)入駐阿聯(lián)酋，共同打造完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)與上下游企業(yè)的合作，實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的效率和競(jìng)爭(zhēng)力，為當(dāng)?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)的升級(jí)和轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量

在研發(fā)方面，協(xié)鑫科技在日本、新加坡、美國(guó)、中國(guó)上海、南京、徐州、蘇州等地設(shè)立科技研發(fā)中心和孵化機(jī)構(gòu)，整合全球科研資源，提升自身技術(shù)創(chuàng)新能力，以更好地適應(yīng)不同市場(chǎng)的需求。

在清潔能源業(yè)務(wù)拓展，協(xié)鑫新能源的清潔能源業(yè)務(wù)已覆蓋北美、歐洲、亞洲、大洋洲、中東等地區(qū)，并在越南、印尼、斯里蘭卡、沙特、阿聯(lián)酋和土耳其等國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，積極拓展海外市場(chǎng)。

今年10月9日，協(xié)鑫新能源在新加坡成立協(xié)鑫天然氣 (新加坡) 有限公司，作為貿(mào)易主體，依托集團(tuán)上中下游優(yōu)質(zhì)資源，以天然氣貿(mào)易為紐帶，拓展全球能源貿(mào)易合作，加速天然氣業(yè)務(wù)發(fā)展。

編審及統(tǒng)稿：偵碳

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